Qisqa ta'rif
Accrued interest (hisoblangan foiz) - obligatsiya bo'yicha oxirgi kupon to'lovidan buyon yig'ilgan, lekin hali to'lanmagan foiz.
Kupon - obligatsiya egasiga davriy to'lanadigan foiz. Obligatsiya kuponlar orasidagi kunda sotilsa, keyingi kuponni to'liq yangi egasi oladi. Shu sabab xaridor sotuvchiga u egalik qilgan kunlar uchun yig'ilgan foizni to'laydi. Shu summa accrued interest deyiladi.
Real yoki demo hisobda sinab ko‘rishga tayyormisiz?
Hamkorlik havolasi · savdo yo‘qotishning yuqori riski bilan bog‘liq
Formal ta'rif va formula
Hisoblangan foiz kupon summasining oxirgi kupon sanasidan hisob-kitob sanasigacha o'tgan qismiga teng:
Accrued interest = Kupon summasi × (O'tgan kunlar ÷ Kupon davridagi kunlar)
- Kupon summasi - nominal qiymat ga kupon stavkasini ko'paytirib, davrlar soniga bo'lingan summa.
- O'tgan kunlar savdo sanasidan emas, hisob-kitob sanasidan sanaladi (kliring va hisob-kitob).
- Kunlarni hisoblash qoidasi (day count convention) obligatsiya prospektida yoziladi. Masalan, "actual/actual" qoidasida taqvimdagi haqiqiy kunlar olinadi. Boshqa qoidalarda oy va yil shartli uzunlikda hisoblanadi. Bir xil obligatsiya uchun turli qoida turli summa beradi.
Faraziy misol
Faraz qilaylik, obligatsiya kuponini muntazam to'laydi va siz uni kuponlar orasidagi kunda sotib oldingiz. Davrning katta qismi o'tgan bo'lsa, hisoblangan foiz kupon summasiga yaqin bo'ladi. Kupon to'langanidan ko'p o'tmay sotib olsangiz, u nolga yaqin bo'ladi.
Xaridor jami ikki narsani to'laydi:
| Tushuncha | Mazmuni |
|---|---|
| Clean price (toza narx) | Kotirovkada ko'rinadigan narx, hisoblangan foizsiz |
| Accrued interest | Oxirgi kupondan beri yig'ilgan foiz |
| Dirty price (to'liq narx) | Clean price + accrued interest, aynan to'lanadigan summa |
Aniq raqamlarni kalkulyatorlar sahifasida o'z ma'lumotlaringiz bilan hisoblab ko'ring.
Termin qayerda uchraydi
- Obligatsiya kotirovkalari. Birja va dilerlar odatda clean price ko'rsatadi, hisoblangan foiz alohida qatorda turadi.
- Hisob vypiskasi. Obligatsiya sotib olinganda yoki sotilganda vypiskada accrued interest alohida summa bo'lib chiqadi (hisob vypiskasi).
- Yangiliklar va auksionlar. Obligatsiya auksioni natijalari, yevroobligatsiya, Bund yoki gilt haqidagi xabarlarda uchraydi.
CFD savdosidagi kechki overnight to'lov (swap) boshqa narsa. U obligatsiya kuponi bilan bog'liq emas.
Chekka holatlar
- Nol kuponli obligatsiya. Kupon yo'q, shuning uchun accrued interest ham yo'q. Daromad chegirmali narx orqali olinadi.
- Ex-coupon davri. Ba'zi bozorlarda kupon sanasidan oldin obligatsiya kuponsiz sotiladi. Bu holda hisoblangan foiz manfiy bo'lishi mumkin: sotuvchi kuponni oladi va xaridorga farqni qaytaradi. Aksiyalardagi ex-dividend sana bilan solishtiring.
- Defolt. Emitent to'lovga layoqatsiz bo'lsa, obligatsiya odatda "flat" savdo qilinadi, ya'ni hisoblangan foizsiz.
- Suzuvchi kupon. Stavka har davr qayta belgilanadi, hisoblangan foiz shu davrning stavkasi bo'yicha olinadi.
Obligatsiya narxi stavkalar o'zgarganda tushishi mumkin. Leveraj bilan savdo qilinadigan CFD esa pulni tez yo'qotishga olib kelishi mumkin.
Bog'liq terminlar
Kupon, nominal qiymat, duration, bazis punkt, credit spread, future va present value. Boshqa terminlar treyding lug'ati sahifasida.
Ko'p beriladigan savollar
Accrued interest nima, oddiy qilib aytganda?
Oxirgi kupondan beri yig'ilgan, hali to'lanmagan foiz. Xaridor uni obligatsiya narxiga qo'shib sotuvchiga to'laydi.
Hisoblangan foiz obligatsiya narxiga kiradimi?
Clean price ga kirmaydi, dirty price ga kiradi. Kotirovkada odatda clean price ko'rsatiladi.
Accrued interest qaysi sanadan hisoblanadi?
Oxirgi kupon sanasidan hisob-kitob sanasigacha, prospektdagi kunlarni hisoblash qoidasi bo'yicha.
Hisoblangan foiz manfiy bo'lishi mumkinmi?
Ha, obligatsiya ex-coupon davrida sotilganda.
Accrued interest va swap bir xil narsami?
Yo'q. Swap - CFD pozitsiyasini kechadan o'tkazish uchun olinadigan yoki to'lanadigan summa. Accrued interest esa obligatsiya kuponiga bog'liq.