Ta'rif
A-book modelida broker mijoz buyurtmasini tashqi bozorga, ya'ni likvidlik provayderiga uzatadi. B-book modelida esa broker buyurtmani o'zida ushlab qoladi va savdoda o'zi mijozning kontragenti bo'ladi.
Ikkala model birgalikda broker modeli deb ataladi. Ular brokerning daromadi va riski qayerdan kelishini belgilaydi.
Real yoki demo hisobda sinab ko‘rishga tayyormisiz?
Hamkorlik havolasi · savdo yo‘qotishning yuqori riski bilan bog‘liq
A-book va B-book farqi
| Belgi | A-book | B-book |
|---|---|---|
| Buyurtma qayerga boradi | Tashqi likvidlik provayderiga | Brokerning o'z hisobiga |
| Bozor riskini kim oladi | Tashqi kontragent | Broker |
| Broker daromadi | Spred, komissiya | Spred va mijoz zarari |
| Manfaatlar to'qnashuvi | Kamroq | Mavjud, broker uni boshqarishi kerak |
Ko'p brokerlar gibrid modeldan foydalanadi. Bunda oqimning bir qismi A-book orqali, qolgani B-book orqali o'tadi.
Taxminiy misol
Mijoz EUR/USD bo'yicha CFD sotib oldi, keyin narx tushdi va u pozitsiyani zarar bilan yopdi. Bu shartli holat. Pul summasini kalkulyatorlar sahifasida o'z hajmingiz bo'yicha hisoblab ko'ring.
- A-book: broker xuddi shunday savdoni provayder bilan ochgan. Mijozning zarari tashqi kontragentga o'tadi. Broker faqat spred yoki komissiyani oladi.
- B-book: broker savdoni hech qayerga uzatmagan. Mijozning zarari brokerning daromadi bo'ladi. Agar narx ko'tarilganida mijoz foyda olsa, bu foydani broker o'z mablag'idan to'laydi.
Model qanday bo'lishidan qat'i nazar, mijoz uchun natija bir xil. Leverajli CFD va forex savdosida pul tez yo'qotilishi mumkin. Batafsil ma'lumot risklarni boshqarish sahifasida.
Atama qayerda uchraydi
- Brokerlarning buyurtmalarni bajarish siyosati (order execution policy) va manfaatlar to'qnashuvi haqidagi hujjatlarida.
- Tartibga soluvchi organlarning hisobotlarida va broker sohasi yangiliklarida, ko'pincha "market maker", "STP" yoki "ECN" so'zlari bilan birga.
- Platformada bu atama ko'rinmaydi. MetaTrader'dagi "Market execution" yoki "Instant execution" bajarish turini bildiradi. Buyurtma qaysi "kitob"ga tushganini u ko'rsatmaydi.
Aniq ta'rif va chekka holatlar
Rasmiyroq ta'rif: B-bookda broker principal (o'z hisobidan ishlovchi dealer) sifatida harakat qiladi va bozor riskini o'zida saqlaydi. A-bookda broker har bir mijoz savdosiga teskari savdo ochadi, shuning uchun o'zida ochiq risk qolmaydi.
Chekka holatlar:
- Net hedging. Broker mijozlarning qarama-qarshi pozitsiyalarini o'zaro hisob-kitob qiladi. Bozorga faqat sof ekspozitsiya chiqariladi, u ham ba'zan qisman. Bu sof A-book ham, sof B-book ham emas.
- "Toxic flow". Doimiy foyda ko'radigan mijozlar oqimi, masalan HFT yoki latency arbitraj, ko'pincha A-bookga o'tkaziladi.
- Marketing atamalari. "No dealing desk" yozuvi buyurtma albatta bozorga chiqishini kafolatlamaydi. Asl ma'lumot brokerning rasmiy hujjatlarida bo'ladi.
- Slippage va requote ikkala modelda ham bo'lishi mumkin. Batafsil: fill va partial fill.
Brokerlarni nazorat qilish masalalari tartibga solish va xavfsizlik sahifasida yoritilgan.
Bog'liq atamalar
- Kontragent
- Dealer
- Introducing broker (IB)
- Hedge ratio
- Derivativlar
- Markaziy kontragent
- Treyding lug'ati
Ko'p beriladigan savollar
A-book nima?
A-book modelida broker mijoz buyurtmasini tashqi likvidlik provayderiga uzatadi va bozor riskini o'zida saqlamaydi.
B-book nima?
B-book modelida broker buyurtmani o'zida ushlab qoladi va mijozning kontragenti bo'ladi. Mijozning zarari brokerning daromadi, foydasi esa brokerning xarajati bo'ladi.
B-book firibgarlik degani emasmi?
Yo'q. Bu qonuniy model, lekin unda manfaatlar to'qnashuvi bor. Broker bu to'qnashuvni oshkor qilishi va boshqarishi kerak.
Brokerim qaysi modelda ishlashini qanday bilaman?
Brokerning buyurtmalarni bajarish siyosati va manfaatlar to'qnashuvi haqidagi rasmiy hujjatlarini o'qing. Platforma bu haqda ma'lumot bermaydi.
Model mening riskimni o'zgartiradimi?
Bozor riski ikkala modelda ham mijozda qoladi. Leverajli savdoda zarar har qanday modelda tez yuzaga kelishi mumkin.