Bund nima?

Bund nima: qisqa ta'rif

Bund (german bund, Bundesanleihe) Germaniya Federativ Respublikasi hukumati chiqaradigan uzoq muddatli davlat obligatsiyasi. Obligatsiya qarz qog'ozi: uni sotib olgan investor davlatga qarz beradi, evaziga kupon to'lovlarini oladi va muddat oxirida nominal qiymat qaytariladi.

Rasmiy ta'rif va turlari

Bund evroda chiqariladi. Emissiyani Germaniya moliya agentligi (Deutsche Finanzagentur) boshqaradi. Kupon odatda qat'iy bo'lib, yiliga bir marta to'lanadi. Qog'ozlar obligatsiya auksioni orqali sotiladi, keyin ikkilamchi bozorda aylanadi.

Germaniya davlat qog'ozlari muddatiga ko'ra bir necha guruhga bo'linadi:

Alohida turlar ham bor: "yashil" Bund va inflyatsiyaga bog'langan Bund. Ularning daromadliligi oddiy Bunddan farq qiladi.

Misol: narx va daromadlilik

Faraz qilaylik, investor Bundni nominal narxda sotib oldi. Kupon qat'iy. Keyin bozordagi foiz stavkalari ko'tarildi: yangi chiqarilgan qog'ozlar yuqoriroq kupon beradi. Endi eski Bundni sotmoqchi bo'lgan investor narxni nominaldan pastga tushirishi kerak. Natijada:

• stavkalar ko'tarilsa, Bund narxi tushadi, daromadliligi oshadi;
• stavkalar pasaysa, narx ko'tariladi, daromadlilik kamayadi.

Muddat qancha uzoq bo'lsa, narx stavka o'zgarishiga shuncha kuchli ta'sirlanadi. Shu sababli Buxl Schatzdan ancha tebranuvchan.

Atama qayerda uchraydi

• Yangiliklar. "Bund yield" deganda odatda uzoq muddatli Bundning daromadliligi tushuniladi. U bazis punktlarda o'lchanadi.
• Spredlar. Italiya yoki Fransiya obligatsiyalari daromadliligining Bunddan farqi yevrohudud uchun risk o'lchovi hisoblanadi. Batafsil: credit spread.
• Fyuchers. Eurex birjasida Bund fyucherslari savdo qilinadi. Ular haqida: fyuchers kontrakt, front month.
• Platformalar. Ba'zi brokerlar Bund fyuchersiga asoslangan CFD taklif qiladi. Bunday vosita bor-yo'qligini va uning shartlarini brokerning rasmiy ma'lumotlaridan tekshiring.

Leveraj bilan ishlaydigan CFD va fyucherslarda zarar tez yuzaga kelishi mumkin. Bund xavfsiz aktiv sanalsa ham, unga asoslangan derivativ xavfsiz emas.

Chekka holatlar

• Manfiy daromadlilik. Bund narxi juda baland bo'lgan davrlarda daromadlilik noldan pastga tushgan. Bunda qog'ozni muddatigacha saqlagan investor nominal qaytgandan keyin ham zarar ko'radi.
• Flight to quality. Bozorda vahima paytida kapital Bundga oqadi va daromadlilik pasayadi. Qarang: flight to quality.
• Fyuchersdagi Bund. Fyuchers ma'lum bir qog'ozga emas, shartli (notional) obligatsiyaga asoslanadi. Yetkazib berishda "cheapest-to-deliver" qog'oz tanlanadi.

Bog'liq atamalar

Gilt, Yevroobligatsiya, Default, Fundamental tahlil, Treyding lug'ati.

Ko'p beriladigan savollar

Bund obligatsiyasi bilan Bobl va Schatz farqi nimada?

Asosiy farq muddatda. Schatz qisqa, Bobl o'rta, Bund uzoq muddatli. Muddat uzoqlashgani sari narx stavka o'zgarishiga kuchliroq ta'sirlanadi.

Nega Bund benchmark hisoblanadi?

Germaniya yevrohududning eng yirik iqtisodiyoti va uning qarzi eng ishonchli qarzlardan biri sanaladi. Shuning uchun boshqa yevro obligatsiyalari Bundga nisbatan baholanadi.

Bund daromadliligi o'sishi nimani bildiradi?

Bu Bund narxi tushganini bildiradi. Bunga odatda stavka kutilmalari yoki inflyatsiya haqidagi kutilmalar o'zgarishi sabab bo'ladi. Bu ko'rsatkich o'zi bir yo'nalishni ko'rsatuvchi signal emas.

Bund CFD bilan savdo qilish xavfsizmi?

Yo'q. Asosiy aktiv ishonchli bo'lsa ham, leveraj zararni kattalashtiradi. Risk haqida: risklarni boshqarish.