Qisqa ta'rif
In the money (ITM), at the money (ATM) va out of the money (OTM) opsionning strike narxi (opsion bo'yicha sotib olish yoki sotish narxi) bazaviy aktivning joriy narxidan qanchalik foydali joyda turganini ko'rsatadi. Bu holat opsion moneyness deb ataladi.
- ITM: opsionni hozir ijro etsangiz, ichki qiymati bor.
- ATM: strike narxi joriy narxga teng yoki juda yaqin.
- OTM: hozir ijro etish foyda bermaydi, ichki qiymati yo'q.
Real yoki demo hisobda sinab ko‘rishga tayyormisiz?
Hamkorlik havolasi · savdo yo‘qotishning yuqori riski bilan bog‘liq
Call va put uchun jadval
Quyida S bazaviy aktivning joriy narxi, K esa strike narxi.
| Holat | Call opsion (sotib olish huquqi) | Put opsion (sotish huquqi) |
|---|---|---|
| ITM | S > K | S < K |
| ATM | S ≈ K | S ≈ K |
| OTM | S < K | S > K |
Misol (shartli holat)
Faraz qilaylik, biror aksiya bo'yicha call opsion bor, uning strike narxi K. Aksiya narxi K dan yuqoriga chiqdi.
- Call opsion ITM bo'ladi: siz aksiyani bozordan arzonroq, K narxida sotib olish huquqiga egasiz. Ichki qiymat S va K orasidagi farqqa teng.
- Xuddi shu strike'dagi put opsion OTM bo'ladi: aksiyani bozordagidan arzonroq K narxida sotishdan foyda yo'q.
- Agar narx K atrofida tursa, ikkala opsion ham ATM hisoblanadi.
Muhim: ITM foyda degani emas. Opsion uchun to'langan mukofot (premium) ham hisobga olinadi. Ichki qiymat mukofotdan kichik bo'lsa, umumiy natija zarar bo'lishi mumkin.
Rasmiy ta'rif va chekka holatlar
Opsion narxi ikki qismdan iborat: ichki qiymat va vaqt qiymati. Call uchun ichki qiymat S minus K, agar bu farq musbat bo'lsa; aks holda ichki qiymat yo'q. Put uchun teskari: K minus S. ITM opsionda ichki qiymat bor, ATM va OTM opsionlar narxi faqat vaqt qiymatidan iborat.
Tajribali treyderlar uchun nozik jihatlar:
- ATM aniq tenglik kamdan-kam bo'ladi. Amalda joriy narxga eng yaqin strike ATM deb olinadi.
- ATM spot va ATM forward. Ba'zi bozorlarda, ayniqsa valyuta opsionlarida, ATM joriy narxga emas, forvard narxiga nisbatan belgilanadi.
- Delta orqali o'lchash. Moneyness ko'pincha delta bilan ifodalanadi: ATM opsion deltasi o'rtacha qiymat atrofida bo'ladi, chuqur ITM opsion deltasi esa chegaraga yaqinlashadi.
- Deep ITM va deep OTM. Strike narxdan juda uzoq bo'lsa, opsion "chuqur" ITM yoki OTM deyiladi; chuqur OTM opsionlar arzon, lekin ijro muddatigacha ITM bo'lish ehtimoli past.
- Ijro muddati. Amal qilish muddati tugaganda OTM opsion qiymatsiz tugaydi. ITM opsion esa ijro etiladi yoki pul bilan hisob-kitob qilinadi (cash settlement).
Bu atama qayerda uchraydi
- Opsion zanjirlari (option chain): birja va platformalarda ITM strike'lar odatda boshqa rangda ajratiladi.
- Hisobotlar: brokerlar va birjalar ijro etilgan yoki qiymatsiz tugagan opsionlarni moneyness bo'yicha ko'rsatadi.
- Yangiliklar: "OTM call opsionlarga talab oshdi" kabi iboralar bozor kayfiyatini tasvirlash uchun ishlatiladi.
Opsionlar derivativ vositalardir. Leveraj bilan derivativ va CFD savdosi mablag'ni tez yo'qotishga olib kelishi mumkin. Batafsil: Risklarni boshqarish.
Bog'liq atamalar
Ko'p beriladigan savollar
In the money nima?
Opsionning ichki qiymati bor holat: call uchun bozor narxi strike'dan yuqori, put uchun past.
Out of the money nima?
Opsionni hozir ijro etish foyda bermaydigan holat. Uning narxi faqat vaqt qiymatidan iborat.
At the money qachon bo'ladi?
Strike narxi bazaviy aktivning joriy narxiga teng yoki unga eng yaqin bo'lganda.
ITM opsion har doim foydalimi?
Yo'q. To'langan mukofot ichki qiymatdan katta bo'lsa, natija zarar bo'ladi.
Moneyness o'zgarishi mumkinmi?
Ha. Bazaviy aktiv narxi o'zgargan sari bitta opsion OTM dan ATM ga, keyin ITM ga o'tishi yoki aksincha bo'lishi mumkin.