Fed dot plot: nuqtalar nimani ko'rsatadi va qanday o'qiladi

Dot plot nima

Dot plot (nuqtali grafik) Fed iqtisodiy prognozlari to'plami tarkibidagi grafikdir. Bu to'plam Summary of Economic Projections (SEP) deb ataladi. Grafikdagi har bir nuqta FOMC ishtirokchisining fikrini bildiradi. Har bir ishtirokchi yil oxirida federal fondlar stavkasining maqsadli diapazoni qayerda bo'lishi tegishli deb hisoblashini belgilaydi. FOMC (Federal Open Market Committee) Fedning pul-kredit siyosati qo'mitasi.

Nuqta qo'yuvchilar Boshqaruv kengashi a'zolari va mintaqaviy Federal zaxira banklari prezidentlaridir. Joriy yilda ovoz berish huquqiga ega bo'lmagan prezidentlar ham nuqta qo'yadi. Nuqtalar anonim, ya'ni qaysi nuqta kimga tegishli ekani ko'rsatilmaydi.

Grafik ustunlarga bo'lingan: joriy yil, keyingi yillar va "uzoq muddat" (longer run). Uzoq muddatli ustun ishtirokchilarning neytral stavka haqidagi taxminini aks ettiradi. Neytral stavka iqtisodiyotni na rag'batlantiradigan, na sekinlashtiradigan daraja.

Fed tizimi haqida umumiy ma'lumot: Fed (AQSh).

SEP ichida yana nimalar bor

Dot plot SEPning faqat bir qismi. To'plamda ishtirokchilarning quyidagi ko'rsatkichlar bo'yicha prognozlari ham beriladi:

• real YaIM o'sishi (GDP);
• ishsizlik darajasi;
• PCE inflyatsiyasi va asosiy (core) PCE;
• federal fondlar stavkasi.

Har bir ko'rsatkich uchun mediana, markaziy tendensiya (eng chekka qiymatlar olib tashlangan oraliq) va to'liq diapazon e'lon qilinadi. Raqamlarni faqat Fedning rasmiy saytidagi SEP jadvallaridan oling. Qayta yozilgan manbalarda xatolar uchraydi.

Mediana va tarqoqlik

Mediana barcha nuqtalar tartiblanganda o'rtada turgan qiymat. Bozor odatda aynan medianaga qaraydi. Joriy stavka diapazoni bilan mediana orasidagi farq qo'mita a'zolarining "tipik" kutilmasini ko'rsatadi.

Tarqoqlik nuqtalar qanchalik keng yoyilganini bildiradi. Nuqtalar zich joylashsa, qo'mitada fikrlar yaqin. Keng yoyilsa, kelishmovchilik va noaniqlik katta.

O'qishda quyidagilarga e'tibor bering:

• Mediana o'rtaga yaqin turgan ozgina nuqtaning siljishi bilan ham o'zgarishi mumkin. Shuning uchun mediana o'zgarishini butun taqsimot bilan birga ko'ring.
• Joriy yil ustunidagi tarqoqlik odatda tor bo'ladi. Uzoq ustunlarda u kengroq.
• Yangi grafikni oldingi SEP bilan solishtiring. Bozor uchun nuqtalar darajasidan ko'ra ularning siljish yo'nalishi muhimroq.

E'lon qachon chiqadi

SEP har bir FOMC yig'ilishida emas, faqat ayrimlarida e'lon qilinadi. U qaror bayonoti bilan birga chiqadi, raisning matbuot anjumanidan oldin. Aniq sanalarni Fedning rasmiy FOMC kalendaridan tekshiring. Yig'ilishlar tartibi: FOMC yig'ilishlari. Kalendardan foydalanish: Iqtisodiy kalendar.

Bozorlar odatda qanday reaksiya beradi

Narx yangi nuqtalarning o'ziga emas, kutilmadan farqiga reaksiya qiladi. Kutilma fed funds fyuchers narxlarida va tahlilchilar baholarida aks etadi.

Umumiy mexanizm quyidagicha:

• Mediana bozor kutganidan yuqoriroq bo'lsa, bu odatda hawkish signal sifatida qabul qilinadi. Shunda qisqa muddatli AQSh obligatsiyalari daromadliligi va dollar ko'tarilishga moyil bo'ladi.
• Mediana pastroq bo'lsa, dovish talqin ustun keladi.
• Ta'sir avval obligatsiya daromadliligi, DXY, EURUSD va USDJPY kabi juftliklarda ko'rinadi. Keyin XAUUSD va US100 kabi fond indekslarida seziladi.
• Dastlabki harakat matbuot anjumanida teskari tomonga o'zgarishi mumkin, agar rais dot plotni boshqacha izohlasa.

E'lon paytida narx keskin sakrashi, spredlar kengayishi va buyurtmalar kutilgan narxdan boshqa narxda bajarilishi (slippage) mumkin. Leveraj bilan CFD va forex savdosida bunday daqiqalarda mablag' tez yo'qotilishi mumkin. Batafsil: Risklarni boshqarish.

Dot plot cheklovlari

• Majburiyat emas. Nuqtalar shaxsiy baholardir. Qo'mitaning kelishilgan rejasi yoki va'dasi emas.
• Shartli. Har bir ishtirokchi o'zi kutgan iqtisodiy vaziyatni nazarda tutadi. Ma'lumotlar o'zgarsa, baholar ham o'zgaradi.
• Yil ichidagi vaqtni ko'rsatmaydi. Grafik yil oxiridagi darajani bildiradi, qaror qaysi yig'ilishda qabul qilinishini emas.
• Tarkib o'zgaradi. Ishtirokchilar almashadi, shuning uchun prognozlarni solishtirish to'liq aniq bo'lmaydi.
• Uzoq ustunlar ishonchsizroq. Tarixda nuqtalar haqiqiy stavka yo'lidan sezilarli farq qilgan holatlar ko'p bo'lgan.

Dot plotni forward guidance, bayonot matni va CPI, NFP kabi ma'lumotlar bilan birga o'qish to'g'riroq.

Amaliy o'qish tartibi

1. Joriy stavka diapazonini aniqlang.
2. Har bir ustun bo'yicha medianani toping va uni oldingi SEP bilan solishtiring.
3. Tarqoqlik torayganini yoki kengayganini baholang.
4. Uzoq muddatli medianani alohida ko'ring.
5. YaIM, ishsizlik va PCE prognozlari stavka nuqtalari bilan mos kelishini tekshiring.
6. Matbuot anjumanidagi izohlarni kuting.

Mavzuni kengroq o'rganish uchun: Foiz stavkalari, Yield curve, Fundamental tahlil.

Ko'p beriladigan savollar

Dot plot nima va u Fed prognozimi?

Dot plot FOMC ishtirokchilarining stavka bo'yicha shaxsiy baholarini ko'rsatadigan grafik. U SEP tarkibiga kiradi. Bu qo'mitaning rasmiy va'dasi emas.

Nega bozor medianaga qaraydi?

Mediana qo'mitaning tipik kutilmasini eng sodda ko'rinishda beradi. Lekin tarqoqlikni ham ko'rish kerak.

Dot plot har bir yig'ilishda chiqadimi?

Yo'q, faqat ayrim yig'ilishlarda chiqadi. Sanalarni Fedning rasmiy FOMC kalendaridan tekshiring.

Nuqtalar kimga tegishli ekanini bilsa bo'ladimi?

Yo'q, nuqtalar anonim e'lon qilinadi.

Dot plotga qarab savdo qarori qabul qilsa bo'ladimi?

Bu sahifa savdo tavsiyasi bermaydi. Dot plot boshqa ma'lumotlar bilan birga o'qiladigan kontekst manbai. E'lon paytida narx keskin o'zgarishi mumkin.